光伏巨头，为何百亿豪赌ABC电池技术？底部信号？
发布时间：2024-02-27 18:06:43 浏览量：0

　　当前正值光伏产业链各环节价格企稳之时，巨头们相继宣布扩产的行为颇为微妙。在业内看来，目前光伏板块走势已将悲观预期提前反映，未来随着行业洗牌加速，行业集中度有望明显提升。

　　光伏巨头爱旭股份选择豪赌ABC电池技术，主要是为了抢占光伏产业先进生产力的高地，强化公司技术和产品优势，以及为未来的发展预留空间。

　　近百亿并非小数目

　　根据爱旭股份2月25日公告显示，该公司董事会审议通过了《关于投资建设济南一期年产10GW高效晶硅太阳能电池及组件项目的议案》。

　　据悉，该项目建设期约为15个月，计划于2024年一季度开工，预计于2025年上半年投产。项目全面达产后，爱旭股份将新增10GW N型ABC高效太阳能电池及10GW组件产能。

　　该项目预计总投资金额达到99.78亿元，其中固定资产投资74.98亿元，铺底及运营流动资金24.8亿元。

　　事实上，对于BC电池忠实“拥趸”的爱旭股份，近百亿投资并非小数目。该金额几乎接近爱旭股份截至2023年三季度末的净资产金额（100.18亿元）。而且，截至2023年三季度末，爱旭股份账上现金为48.82亿元，与此次项目总投资金额之间存在明显差距。

　　爱旭股份方面也称，公司将通过日常经营自有资金（含票据）、政府补助、金融机构融资等多种方式筹措资金。根据测算，该公司预计资金来源中日常经营自有资金约占25%-35%，金融机构借款约占40%-45%，政府补助约占25%-30%。

　　爱旭股份方面同时表示，未来能否及时筹措到充足的项目建设所需资金存在一定的不确定性。截至2023年9月末，其资产负债率为69.8%。巨资投建这一项目，或会为公司带来资产负债率的上升和财务费用的增加，进而增加偿债风险。

　　隆基、爱旭押注BC路线

　　不难看出，爱旭股份此次投建新的ABC电池和组件产能，可谓孤注一掷。不过这一举动并不难理解，在BC电池这一技术路线上，爱旭股份早已“押宝”。

　　国内除了爱旭股份之外，具有BC电池成型产能的厂商还有隆基股份。早在去年9月，隆基绿能董事长钟宝申一席话引起市场哗然：“未来5-6年，BC电池将会是晶硅电池的绝对主流。”这一表述也引发诸多光伏巨头对行业技术路线的争论。

　　BC电池的基型是IBC电池（即交叉指式背接触电池），是一种纯粹的单面电池。与TOPCON、HJT电池思路不同，IBC的PN结和金属接触都设于太阳电池背面，正面无金属栅线遮挡，消除了正面金属电极结构。

　　因此，BC电池能够最大限度地利用入射光，带来更多有效发电面积，从而提高电池能量转化效率，且观感优美。重要的是，BC作为平台型技术，可与P型、HJT、TOPCON等技术结合形成HPBC、HBC（兼容部分HJT工艺）、TBC等多种技术路线（兼容部分TOPCON工艺）。

　　值得注意的是，近期光伏全产业链市场价格整体已经趋稳，市场出现反弹信号，价格有望走出低位。方正证券预计，三月份组件排产有望实现较大幅度增长，海内外市场需求利好落地，光伏市场基本面向好。

　　巨头们接连逆势扩产，或透露出某种微妙信号。需要注意的是，上述多个项目投产时间均锁定在2025年。在业内看来，目前光伏板块走势已将悲观预期提前反映，随着未来行业洗牌加速，行业集中度将会明显提升。

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